Sunday 24 December 2017

Aecom stock opcje


Podsumowanie danych giełdowych AECOM Dane podstawowe są dostarczane przez Barchart. Dane odzwierciedlają wagi wyliczone na początku każdego miesiąca. Dane mogą ulec zmianie. Zielony podkreśla najwyższą skuteczność EFK dzięki zmianom w ciągu ostatnich 100 dni. Opis firmy (złożony w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd) W niniejszym raporcie używamy terminów AECOM, Spółka, my, nas i nasz, aby odnosić się do AECOM Technology Corporation i jej skonsolidowanych podmiotów zależnych. O ile nie zaznaczono inaczej, odniesienia do lat dotyczą lat obrachunkowych. Nasz rok podatkowy składa się z 52 lub 53 tygodni, kończących się w piątek najbliżej 30 września. Dla jasności prezentacji prezentujemy wszystkie okresy, jak gdyby rok zakończony 30 września. Odnosimy się do roku fiskalnego zakończonego 30 września 2009 r. Jako fiskalnego. 2009 i rok obrotowy zakończony 30 września 2017 r., Jako fiskalny 2017. Przegląd Jesteśmy wiodącym światowym dostawcą profesjonalnych usług wsparcia technicznego i zarządzania dla klientów komercyjnych i rządowych na całym świecie. Jeszcze. Klasyfikacja ryzyka Gdzie ACM mieści się na wykresie ryzyka Aktualne godziny po godzinie Przedsprzedaż Wiadomości Flash Cytat Podsumowanie Quote Interaktywne wykresy Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie ono dotyczyć wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakiekolwiek pytania lub masz jakiekolwiek problemy ze zmianą ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci pierwszorzędnych informacji rynkowych i dane, których możesz oczekiwać od nas. Historyczne ceny akcji w czasie rzeczywistym po godzinach Przedsprzedaż Aktualności Flash Cytat Podsumowanie Oferta interaktywna Wykresy Ustawienia domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie to dotyczyć wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakiekolwiek pytania lub masz jakiekolwiek problemy ze zmianą ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci pierwszorzędnych informacji rynkowych i dane, których możesz oczekiwać od nas. AECOM: Ujawnianie nowych słabych materiałów, rosnące dźwignie i problemy z rachunkowością Zasugeruj 33-45 Minusy 16 sierpnia 2018 14:00 acm AECOM podjął próbę przejęcia URS Corp. w 2017 roku w szczycie cykl cenowy rośnie, a jego koszt odsetkowy rośnie wraz ze wzrostem wskaźnika dźwigni w dniu 30 września. Niedawno firma AECOM ujawniła istotną słabość kontroli wewnętrznej nad sprawozdawczością finansową Spruce Point ma wiele wątpliwości dotyczących jakości zysków i prezentacji wolnych przepływów pieniężnych AECOM. CEO AECOMs zebrał 18 milionów w ostatnim roku, jego cele ST i LT są kluczem do FCFshare. Jego zachęty do zmaksymalizowania optyki tych wskaźników są jasne. Naszym zdaniem, AECOM wyolbrzymia rzeczywiste FCFshare o 90, jak widać po korekcie o sfinansowane wierzytelności, sprzedaż aktywów, zwroty kapitału JV i dystrybucję netto udziałów niekontrolujących. AECOM Bez uwzględnienia standardów GAAP EPS ma liczne zniekształcenia, w tym 0,73 c z odwrócenia rachunku zobowiązań z tytułu marż. Wycena akcji na 9-11x nasza Adj. FCFshare, widzimy 33-45 minusem. Spruce Point Capital Management ma przyjemność ogłosić, że opublikowała treść wyjątkowego krótkiego pomysłu dotyczącego AECOM (NYSE: ACM). AECOM jest przedsiębiorstwem inżynieryjno-budowlanym z siedzibą w Los Angeles o wartości 9 miliardów przedsiębiorstw i 17,8 miliarda przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy zakończonych 30 czerwca. Nasza pełna prezentacja dostępna jest na naszej stronie internetowej sprucepointcap. Zachęcamy także wszystkich naszych czytelników do śledzenia nas na Twitterze Sprucepointcap w celu uzyskania wyjątkowych aktualizacji badań. Spruce Point z zadowoleniem odnotowuje znaczące zmiany na poziomie firmy po rozpoczęciu działalności badawczej: liczne firmy oskarżone o oszustwa i wycofane z Nasdaq na różowe arkusze, takie jak ZST Digital Networks (OTCPK: ZSTN) (nasze badania) i Chiny Zintegrowana energia (OTCPK: CBEH) (nasze badania) Osiem dyrektorów finansowych i osiem rezygnacji dyrektora generalnego po publikacji, w tym pięć ostatnich wyjazdów wykonawczych wielomiliardowych firm Kontekst: AECOM podjął się zdobycia URS w 2017 r., zdobywając znaczącą ekspozycję na gazy naftowe Peak AECOM (ACM lub Company) to globalna firma inżynieryjno-budowlana z siedzibą w Los Angeles, która jest ogromnym roll-upem, który pojawił się w 2007 roku. Kłanianie się presji aktywistki w celu maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy, URS Corp. (NYSE: URS) sprzedało się w październiku 2017 r. Do AECOM (ok. 5 mld USD) - transakcja na kasę, w której zawarto 1 mld USD długu URS, a transakcja URS jest największa w historii AECOM. s Prognoza dźwigni pro forma przy zamknięciu 4,4x była prognozowana przez Spółkę, aby obniżyć się do 2,0x do 2017 roku z powodu silnych wolnych przepływów pieniężnych - roszczenie Spruce Point poddaje się rygorystycznej kontroli Test transakcji URS był reklamowany jako dający AECOM heft w rynek ropy i gazu, dokładnie w niewłaściwym czasie Jak pokazała prezentacja inwestora, URS zwiększył również ekspozycję na sektor wydobywczy i przemysłowy - inne obszary, które wykazywały trwałe słabości od 2017 r. Spółka przewidziała 25 akumulacji Cash EPS i odnotowała 250 mln synergie. Komentując umowę, analityk Will Gabrielski ze Stephens (ironicznie teraz AECOMs VP, IR) powiedział: Nie można było mieć lepszego małżeństwa z dwóch firm, które tak dobrze uzupełniają swoje umiejętności, zakres i możliwości. Obaj mają rząd federalny jako dużego klienta, ale bardzo niewiele pokrywają się z tym, co robią, powiedział. Jest to doskonała wartość dla obu firm. Zgodnie z oświadczeniem prokurenta. AECOM znacznie przerzedzone projekcje URS. Mimo to przychody URS w 2018 roku wyniosły 8,5 miliarda, czyli znacznie poniżej oczekiwanych 10,1 miliardów. Od daty przejęcia URS wniósł 8,5 mld przychodów i 219,0 mln przychodów operacyjnych w okresie dwunastu miesięcy zakończonych 30 września 2018 r. AECOM za rok 2018 10-K. strona 84 Spruce Point śledzi AECOM i ogólnie postrzegał swoje wyniki finansowe po sfinalizowaniu transakcji ze sceptycyzmem. Nasz pogląd został wzmocniony, gdy 10 sierpnia 2018 r., Po przedstawieniu wyników Q316, AECOM złożył poprawioną 10-KA i odnotował następujące zmiany: Nasz zarząd ponownie ocenił i stwierdził, że nasza wewnętrzna kontrola nad sprawozdawczością finansową była nieskuteczna na dzień 30 września 2018 r., ze względu na istnienie istotnej słabości, która istniała pod koniec roku obrachunkowego 2018, opisanego poniżej. W trzecim kwartale roku obrotowego 2018 kierownictwo odkryło niedociągnięcia związane z nabyciem URS Corporation związane z (A) dostosowaniem zasad rachunkowości specyficznych dla rezerw na przyszłą stratę i (B) rachunków podatku dochodowego. Próbując pomniejszyć tę kwestię, AECOM stwierdziła ponadto, że: uchybienia te nie miały istotnego wpływu na wcześniej podane przez Spółkę wyniki finansowe za rok zakończony 30 września 2018 r., A Spółka zanotowała w trzecim kwartale roku obrotowego 2018 nieistotne skumulowane dostosowanie . Biorąc pod uwagę ostatnie ujawnienia, Spruce Point uznał za konieczne opublikowanie naszej analizy w celu umożliwienia inwestorom oceny, jak istotne są kwestie księgowe AECOM. Naszym zdaniem inwestorzy powinni być bardzo zaniepokojeni następującymi problemami: AECOMs GAAPNON-GAAP Wyniki Wildly Diverging. AECOM zmienił swoją definicję EPS trzykrotnie od czasu sprzedaży inwestorów w transakcji URS. Nic dziwnego, że każda zmiana powoduje, że liczba jest bardziej zawyżona. AECOM zwiększa obecnie straty operacyjne niezwiązane z działalnością podstawową oraz spodziewaną i faktyczną sprzedaż aktywów, chociaż powiedział, że inwestorzy nie planują zbycia inwestycji w momencie zawierania transakcji. Jeszcze bardziej alarmujący, w Q216, zarezerwował zyski z obniżenia emerytury do przychodów, a EPS zażądał wygranej zarobkowej AECOM nieustannie zmieniał przydział cen zakupu URS. Mimo że GAAP mówi, że ostateczna niematerialna i goodwill alokacja musi zostać zakończona w ciągu 12 miesięcy od zamknięcia, AECOM nadal wprowadza zmiany 18 miesięcy później Wytyczne dotyczące księgowości nabycia PricewaterhouseCoopers Wartości godziwe identyfikowalnych aktywów netto rozpoznanych w ramach połączenia jednostek mogą być oparte na tymczasowych wartości godziwej dostępne w chwili przejęcia. Wartość godziwa tych aktywów i zobowiązań oraz wynikająca z tego kwota jakiejkolwiek wartości firmy musi zostać sfinalizowana nie później niż 12 miesięcy od dnia przejęcia. Wartość firmy, jako wartość rezydualna, nie jest ostatecznie ustalana do momentu zakończenia procesu wyceny według wartości godziwej. Zmiana wartości firmy wynikająca z zakończenia realizacji wartości godziwej nie stanowi utraty wartości. Źródło: przewodnik PWC. Połączenia jednostek gospodarczych i Udziały niekontrolujące, Zastosowanie standardów US GAAP i MSSF, wydanie 2 lutego 2018 Zmiany w wycenie kont URS przez AECOM (zmienia kolor na pomarańczowy) Pojawia się AECOM, aby skonfigurować rezerwę plików cookie. w przypadku faktur przekraczających koszty w przypadku niezakończonych umów, które obejmują zobowiązanie z tytułu marży wartości godziwej związane z długoterminowymi umowami przejętymi w związku z nabyciem URS. AECOM wielokrotnie zmieniał swoje ujawnienie dotyczące wartości zobowiązania z tytułu depozytu zabezpieczającego w chwili jego powstania i nadal zmienia jego wartość 18 miesięcy później. Odwrócenie zobowiązania z tytułu marży umożliwiło AECOM księgowanie darmowych przychodów ze 100 marżami. Szacujemy, że rezerwa ta została wykorzystana do zaksięgowania 149 milionów przychodów i 0,73 centa zysku na akcję Sporadalne synergie. AECOM zwiększył szacunkowe oszczędności w zakresie oszczędności kosztów z 250 do 325 milimetrów krótko po tym, jak jego dyrektor finansowy został przeniesiony ze stanowiska, aby zostać prezydentem pod koniec września 2018 r. Według naszej analizy niedawnych branżowych megakredytów, AECOM obiecał największe cele synergii widoczne w branży EampC na szeroką skalę Dowody złego planowania lub gorsze Jesteśmy sceptycznie nastawieni do celów synergii AECOM, ponieważ AECOM rażąco zawyżone koszty nabycia i integracji (AampI), wraz z amortyzacją nabytych wartości niematerialnych. Zgodnie z własnymi szacunkami, AECOM oczekiwał, że koszty 2018 wyniosą 290 mln a amortyzacja 250 mln, ale faktyczne wyniki wyniosły odpowiednio 37 i 44 powyżej. Szacuje się, że całkowite koszty AampI osiągną wysokość 626 milionów. To nasila obawy, że AECOM może generować regularne koszty w rachunku zysków i strat, i próbować zamaskować je jako koszty transakcji. Oczekujemy około 250 milionów amortyzacji kosztów wartości niematerialnych i prawnych. milionów kosztów zakupu i integracji w ciągu najbliższych 12 miesięcy 10-K (s. 56) Jednak w rzeczywistości, w roku zakończonym 30 września 2018 r., AECOM odnotował w swojej 10-K (s. 35 amp 84) 398,4 mln i 361,6 m, koszty akwizycji i integracji oraz amortyzacja niematerialna, odpowiednio wolne przepływy gotówkowe pojawiają się zawyżone: AECOM pokazał trzy różne definicje wolnego przepływu gotówki W proxy, pokazał URS jako skorygowany dla niekontrolowanych dystrybucji, definicja, którą uważamy za dokładną. Obecnie nie usuwa dystrybucji, a później zmienia się w wydatki kapitałowe po odjęciu sprzedaży aktywów. Naszym zdaniem ta korekta jest bardzo agresywna i nie jest powszechna. Na koniec zauważamy, że AECOM obejmuje operacje finansowania należności, a także nadwyżki z tytułu wspólnych przedsięwzięć powyżej zysków kapitałowych, w ramach przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Dostosowując te pozycje i dystrybucje do niekontrolujących udziałów, uważamy, że wolne środki pieniężne są zawyżone o około 90 w LTM kończącym się 30 czerwca. Jest to ważne i właściwe, aby odliczyć należności sprzedane instytucjom finansowym, ponieważ jest to porozumienie finansowe, które skutkuje sprzedażą aktywów spółki (składnik aktywów stanowi należność). Ustalenia dotyczące finansowania AR mogą zapewnić narzędzia do zarządzania, które mogą potencjalnie zawyżać przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Dla zilustrowania ACM zaraportował 108,9 mln należności sprzedaży w 2018 r. URS przekazał 2 512 mln należności po zamknięciu transakcji, natomiast saldo należności ACM wyniosło 2 655 mln po 9 01 01. W związku z tym, podczas gdy całkowite należności ACM wzrosły o 94 w wyniku transakcji URS, należna kwota finansowania sprzedaż wzrosła z 10,9 mln w 2017 r. do 108,9 mln w 2018 r., co stanowi wzrost o 900 r. Przynajmniej uważamy, że spółka ACM powinna przedstawić inwestorom bardziej przejrzyste informacje o należnościach w swoich komunikatach prasowych, niż zakopywać ich jednym zdaniem w ciągu 10 lat. Q. Aby zilustrować tę najlepszą praktykę, zwracamy uwagę, że IBM wyraźnie rozdziela wierzytelności finansowe w ramach znormalizowanego rocznego sprawozdania z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, str. 62. Niższa stawka podatkowa: AECOM odnotował problemy z rachunkami podatkowymi, podając szczegółowe informacje. Zauważamy, że jego przewidywana efektywna stopa podatkowa spadła z 32 w dniach 14-14 do 16 czerwca. W ostatnim kwartale szacowana stawka podatkowa spadła o 300 punktów bazowych AECOM, co może spowodować dalsze zniekształcenie zysków i przepływów pieniężnych. Zarząd stara się, aby inwestorzy oczekiwali, że sprzedaż kapitału inwestycyjnego powinna być postrzegana jako dochód podstawowy i przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. W 2018 r. Zarezerwował już 16 mln zysków, a inwestorzy oczekują więcej w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Te nieregularne zyski trudno uznać za podstawowe. Rosnąca korekta kosztów odsetek i podwyższenie zobowiązań: AECOM właśnie podniosła szacunkowe koszty odsetek o 15 milionów, ale zmniejszyła swoją całkowitą i zmienną ekspozycję na stopy procentowe. Jego ostatnie 10-Q mówi, że ekspozycja na 1 ruch stóp powinna dodać 16 mln kosztów. Szacujemy, że kluczowe stopy procentowe, takie jak LIBOR i Prime, tylko przesunęły o 25 pb, co nie oznacza, że ​​umowa kredytowa AECOM wiąże swój koszt odsetkowy z dźwignią. Czy AECOM zasygnalizował, że jego EBITDA spadnie (dźwignia rośnie)? Podana dźwignia 63016 wynosi 4,3x i pojawia się 30 września, a wskaźnik dźwigni obniża się do 4,75x - pozostawiając bardzo małą poduszkę AECOM. Kierownictwo ma niemal zerową zgodność z akcjonariuszami. Od czasu ogłoszenia w 2007 r. Udział posiadaczy informacji wewnętrznych spadł z 13,5 do poziomu patetycznego 1.1. Zastanawiając się nad całością naszych obaw, inwestorzy muszą wziąć pod uwagę fakt, że zarządzanie nie ma praktycznie żadnego ryzyka, jeśli AECOM się nie sprawdzi. Nadmierny CEO Comp Tied To Inflated Adjusted Free Cash Flow. Dyrektor generalny AECOMs (również niedawno mianowany na stanowisko Prezesa Zarządu) uzyskał wynik 18 mw komp. (W tym specjalny wynik 5 mln dla transakcji URS (jeden z nich postrzegamy jako katastrofę)). Kierownictwo odważnie próbowało sprzedać inwestorom, że wyprodukowało 4,59 FCFsare w 2018 roku, 52 w porównaniu do roku poprzedniego. Naszym zdaniem środek ten jest rażąco zawyżany i nie uwzględnia kluczowych korekt w celu usunięcia finansowanych należności, nadwyżki wypłat z nieskonsolidowanych spółek zależnych oraz wypłat na rzecz udziałów niekontrolujących. Dzięki tym dostosowaniom okazało się, że AECOMs 2018 znormalizowany FCFshare był 2,36 i spadł o 9 w 2017 r. AECOM wie, jak robić nowości. W ubiegłym roku pojawiły się nieuczciwe zarzuty dotyczące niewłaściwego postępowania, otwartych dochodzeń, procesów sądowych i rozliczeń na skalę światową z udziałem AECOM. Aby to zilustrować, zgodził się zapłacić 20,2 miliona dolarów za rozwiązanie amerykańskiego śledztwa w sprawie rzekomego oszukańczego systemu nadmiernego naliczania opłat, zapłacił 201 milionów euro za rozstrzygnięcie sprawy Australia Toll-Road (jedna z największych ugód związanych z wprowadzaniem w błąd i oszukańczymi zachowaniami w historii Australii), wobec pozew federalny związany z systematycznym defraudowaniem NASA, i jest badany przez Departament Energii za jego rolę w Hanford Nuclear Reservation Trading w pobliżu 52-tygodniowych i wszech czasów wyżyny, akcje są w pełni cenione z groźnym ryzykiem Odtąd posiadanie AECOM AECOM wygląda tanie - Kupujący strzeż się. Handlowanie blisko 11x Price16E EPS vs. peers Jacobs Engineering (NYSE: JEC), Fluor (NYSE: FLR), Quanta (NYSE: PWR), Amec Foster Wheeler (NYSE: AMFW), Chicago Bridge amp Iron (NYSE: CBI), KBR Inc. (NYSE: KBR) i SNC Lavalin (OTCPK: SNCAF) na poziomie 14,0x, AECOM wygląda tanio, ale naszym zdaniem Adj. EPS jest najeżony przesadą. W oparciu o nasze korekty, wartość transakcji wynosi blisko 19x, co stanowi znaczną premię. AECOM jest obciążony 4,3-krotnym deficytem EBITDA, pozostawiając niewiele miejsca na błędy, ale dostosowując dług do uwzględnienia niefinansowanej emerytury i sporej liczby umów leasingu operacyjnego oraz normalizacji EBITDA, prawdziwa dźwignia jest bliższa 7,4-krotności. Nawet analitycy widzą trochę przewagi. Średnia cena docelowa to niewiele ponad 35 sh, a analitycy są bardziej neutralni niż pozytywni. Znaczący potencjał spadkowy. Biorąc pod uwagę liczne błędy księgowe w EPS, uważamy, że najlepszym sposobem na wycenę AECOM jest wielokrotność Cash Flow LTM. Stosując zakres 9x-11x na 2,10 LTF FCF na akcję, otrzymujemy 19-23 sh (33-45 minus). T hank cię za zainteresowanie naszą pracą. Niniejsza prezentacja badawcza wyraża nasze opinie badawcze. Należy założyć, że od daty publikacji każdej prezentacji, raportu lub listu Spruce Point Capital Management LLC (ewentualnie wraz z naszymi członkami, partnerami, partnerami, pracownikami i konsultantami) oraz ich abonenci i klienci mają krótką pozycję we wszystkich zapasach (i są to długie opcje opcji short call dla akcji), o których mowa w niniejszym dokumencie, w tym bez ograniczeń AECOM (ACM), a zatem mogą osiągnąć znaczące zyski w przypadku spadku cen akcji. Po opublikowaniu jakiejkolwiek prezentacji, raportu lub listu, zamierzamy kontynuować transakcje w papierach wartościowych w nim zawartych, a my możemy być długo, krótko lub neutralnie w każdym momencie, niezależnie od naszych początkowych rekomendacji. Wszystkie wyrażenia opinii mogą ulec zmianie bez powiadomienia, a Spruce Point Capital Management nie zobowiązuje się do aktualizacji niniejszego raportu lub jakichkolwiek informacji w nim zawartych. Spruce Point Capital Management, subskrybenci i konsultanci nie mają obowiązku informowania żadnego inwestora ani osoby przeglądającej ten raport o swoich historycznych, bieżących i przyszłych działaniach handlowych. Niniejsza prezentacja badawcza wyraża nasze opinie badawcze, które oparliśmy na interpretacji pewnych faktów i obserwacji, z których wszystkie oparte są na publicznie dostępnych informacjach, a wszystkie z nich są przedstawione w niniejszej prezentacji badawczej. Każda inwestycja wiąże się ze znacznym ryzykiem, w tym z całkowitą utratą kapitału. Wszelkie prognozy lub szacunki mają wyłącznie charakter ilustracyjny i nie powinny być traktowane jako ograniczenia maksymalnej możliwej straty lub zysku. Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, oczekiwania, analizy pro forma, szacunki i prognozy. Należy zakładać, że tego typu stwierdzenia, oczekiwania, analizy pro forma, szacunki i prognozy mogą okazać się nieprawidłowe z przyczyn niezależnych od Spruce Point Capital Management LLC. Nie jest to doradztwo inwestycyjne ani księgowe, ani też nie powinno być traktowane jako takie. Korzystanie z badań Spruce Point Capital Management LLC odbywa się na własne ryzyko. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej dotyczącej papierów wartościowych objętych niniejszym dokumentem, należy przeprowadzić własne badania i należytą staranność, korzystając z pomocy profesjonalnych ekspertów finansowych, prawnych i podatkowych. Wszystkie wartości przyjmowane są w dolarach amerykańskich, o ile nie podano inaczej. Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem, na dzień sporządzenia niniejszej publikacji, wszystkie informacje zawarte w niniejszym dokumencie są dokładne i rzetelne i nie pomijają istotnych faktów stanu niezbędnych do tego, aby zawarte w nich oświadczenia nie były mylące, a wszystkie informacje zostały uzyskane ze źródeł publicznych. są przekonani, że są dokładne i wiarygodne oraz nie są osobami wewnętrznymi lub powiązanymi ze sztuką objętą niniejszym dokumentem lub które w przeciwnym razie mogą zawdzięczać emitentowi lub jakiejkolwiek innej osobie lub podmiotowi naruszenie, które zostało naruszone w związku z przekazaniem informacji; informacje do Spruce Point Capital Management LLC. Jednak Spruce Point Capital Management LLC uznaje, że mogą istnieć niepubliczne informacje będące w posiadaniu AECOM. Lub inne osoby z AECOM, które nie zostały publicznie ujawnione przez AECOM. Dlatego informacje zawarte w niniejszym dokumencie są przedstawiane w stanie, w jakim są, bez jakiejkolwiek gwarancji - wyraźnej lub dorozumianej. Spruce Point Capital Management LLC nie składa żadnych innych oświadczeń, wyraźnych ani dorozumianych, co do dokładności, terminowości lub kompletności takich informacji lub wyników uzyskanych z ich wykorzystania. Raport ten szacuje, że podstawowa wartość stanowi jedynie szacunek najlepszego wysiłku dla potencjalnej podstawowej wyceny określonego papieru wartościowego i nie jest wyrażona jako domniemana jako ocena jakości papieru wartościowego, podsumowanie wyników osiągniętych w przeszłości lub strategia inwestycyjna, której należy podjąć dla inwestora. Nie stanowi to oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty kupna żadnego zabezpieczenia, ani żadnego zabezpieczenia nie można zaoferować ani sprzedać jakiejkolwiek osobie, w jakiejkolwiek jurysdykcji, w której taka oferta byłaby niezgodna z prawem zgodnie z prawem papierów wartościowych tej jurysdykcji. Spruce Point Capital Management LLC nie jest zarejestrowana jako doradca inwestycyjny, brokerdealer lub firma księgowa. Wszelkie prawa zastrzeżone. Niniejszy dokument nie może być powielany ani rozpowszechniany w całości ani w części bez uprzedniej pisemnej zgody Spruce Point Capital Management LLC. Ujawnienie: Jestem krótko ACM. Sam napisałem ten artykuł i wyrażam własne opinie. Nie otrzymuję odszkodowania za to. Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule. Przeczytaj cały artykuł

No comments:

Post a Comment